会同十年（947年）正月，德光将后晋出帝囚禁到禅寺，自己接受后晋官员的朝拜。二月一日，德光身穿中原皇帝的服饰举行加冕典礼，建国号为大辽，年号改为大同。坐在开封后晋皇宫的崇元殿上受百官朝贺。

“汉家仪物，其盛如此，我得于此殿坐，岂非真天子耶。”成为夷汉共主，耶律德光激动之极。二十一年前，太祖耶律阿保机至死没有完成的问鼎中原之梦，终于在他手里实现了。

然而，耶律德光的强国梦并没有做了多久，便陷入了内外交困的狼狈

境地。

后晋大将刘知远不肯前往开封拜见德光，于二月十七日在太原自立为帝。辽国军队进入中原后，因为没有军饷制度，不断烧杀抢掠“打草谷”，激起了汉人的极力反抗。

仅仅过了一个月，辽国就面临极为险恶的形势，四方起义军的兵马从各州逼近开封，痛苦中的德光叹道：“我不知中国之人难制如此！”

此时，德光想起母亲的劝告，很是追悔，为了避免更难堪的下场，德光决定立即收兵回国。他对臣下说：“天时渐热，不惯久留，朕将暂归上国省视母后。”

三月十七日，德光带着众多后晋的皇室人员和掳掠来的财宝，踏上了北归之路。天意弄人，四月初还率领部属在相州屠城的耶律德光，竟在十几天后身染重疾，军队行至河北栾城，德光的高烧已经极其严重，冰块加之于身，亦丝毫不能退烧，四月二十三日，德光在栾城暴亡。

德光驾崩之后，为了能让他的尸体能够于炎热之季保持不腐，遂以契丹风俗制为干尸，德光由此成为中国历史上唯一的木乃伊皇帝。

更为可叹的是，刘知远瞅准德光撤兵的空档，大举进攻，于六月打进开封，正式立国，国号为“汉”，史称后汉。其时南唐亦看准这一机会，预备抢夺开封，孰料竟被后汉捷足先登，刘知远此番捡漏，比起德光多年血战拿下开封却旋即失去，可谓得来全不费工夫。